Sie liegt 382 m ü. M. am Nordrand des Erzgebirges. Oelsnitz entstand Ende des 12. Jahrhunderts als großes Waldhufendorf, das aufgrund seiner Größe in drei Dörfer aufgeteilt und erst 1839 wieder vereinigt wurde. Ab 1843 wurde Steinkohle abgebaut. Als 1967 die Vorräte erschöpft waren, blieb der Förderturm als Industriedenkmal erhalten. 1923 wurde Oelsnitz Stadt. Sie ist 19,77 km² groß und hat 10 415 Einwohner (1998).