Der auch Waldemar der Große genannte Sohn des Markgrafen Konrad I. und der polnischen Prinzessin Constantia war der Neffe Ottos IV., dem er Ende 1308 als Markgraf folgte. Er vereinigte nochmals den unter mehreren Linien zersplitterten Besitz der Askanier. 1312/13 bekämpfte er Friedrich I. von Meißen, behauptete sich gegen einen Bund norddeutscher Fürsten, erhielt 1317 von Meißen die Niederlausitz und förderte die Städte. Im Templiner Frieden von 1317 wurde er jedoch zu Gebietsabtretungen gezwungen. Er starb mit 38 Jahren und wurde im Kloster Chorin beigesetzt.